Венчурные инвестиции: как все устроено
Venture capital (VC) – во многом про поиск единорога.Самый цимес этого направления – в возможности за считанные годы превратить тысячи долларов в сотни тысяч, а миллионы – в миллиарды. Успешные венчурные инвесторы получают возвраты в 50, а порой даже в 1000 раз выше вложений.
Для этого нужна качественная аналитика, опыт в рынке, а еще лучше – поддержка отраслевых экспертов, которые в свою очередь умеют инвестировать по принципу Smart Money: входить в проекты не только рублем, но и связями, опытом, знаниями, участием в судьбе стартапа.
Facebook как история успешного венчура
Для первого выпуска нашей рубрики мы выбрали компанию, название которой на языке у каждого. Приложением и сервисами Facebook (а вернее говоря, Meta), пользуются миллионы людей, часто даже не задумываясь о захватывающей истории становления компании.🔻 Первоначально веб-сайт был назван Thefacebook и был доступен только для студентов Гарварда.
🔻 В середине 2004 года Facebook регистрируется в качестве компании. В том же месяце компания получила свои первые инвестиции от основателя системы PayPal Питера Тиля.
🔻 В 2006 сайт стал доступен для всех в Интернете, у кого была электронная почта.
🔻 24 октября 2007 года Microsoft объявила о приобретении 1,6 % акций Facebook’а за 240 млн долларов, тем самым оценив всю компанию в 15 миллиардов долларов
🔻 В сентябре 2009 впервые было объявлено о получении прибыли.
🔻 В ноябре 2010 года, на основе данных SecondMarket Inc, стоимость компании составила 41 млрд долларов. Facebook стал третьей по величине интернет-компанией в США после Google и Amazon.
🔻 2 января 2011 года, по данным газеты The New York Times, стоимость Facebook’а достигла 50 миллиардов долларов США.
🔻 18 мая 2012 года проведено IPO, о котором мы и поговорим дальше.
Успехи IPO и пиковый показатель
У Facebook были ранние инвесторы. Цена акций на pre-sale для них составляла около 38$.18 мая 2021 года состоялось IPO Facebook, результаты которого были любопытными еще тогда, но заиграли новыми красками спустя 10+ лет. Но обо всем по порядку.
Торги на Нью-Йоркской бирже Марк Цукерберг открыл, включившись по видеосвязи из Калифорнии. Сразу после начала торгов цена на акции Facebook подскочила на 10% до 42 долларов за штуку по сравнению с заявленной ценой в 38 долларов, а затем вернулась к первоначальному уровню.
Было продано 421.2 млн акций усредненно по 38$ за каждую, что составило общую капитализацию компании Марка Цукерберга в 104.8 млрд долларов.
Такую занимательную инфографику на русском создали пользователи Facebook в тот период.
При этом у Facebook были ранние инвесторы, часть из которых оказалась «побрита»: в течение почти 3 месяцев после IPO стоимость акций падала и потеряла почти 50% от pre-sale отметки.
Когда ранние инвесторы получили возможности выйти, часть из них в панике скинуло акции, что заставило их просесть еще на 10%.
А дальше – волшебство венчурных инвестиций. Выиграли те, кто умеет ждать. С 38$ на pre-sale Facebook на хаях стоял в 10 раз больше на отрезке в 10 лет.
Кто и как заработал на IPO
Графики хороши, но иногда лучше них об успехе рассказывают истории конкретных людей. Мы остановимся всего на трёх по-своему заметных и значимых людях в истории Facebook. Первый – инвестировал свой капитал, второй – привлек капитал фонда, третий – вложился в Facebook временем и творчеством.💡 Питер Тиль, основатель платежной системы PayPal, в 2004 году за $500 000 купил 10% небольшой соцсети Thefacebook. В 2012 году он продал 80% своих 25 млн акций Facebook за $400 млн. Таким образом, он сделал x80 за 8 лет.
Спустя 8 месяцев после покупки 10% акций молодой соцсети компания уже подорожала в 17 раз. И ему предлагали инвестировать вновь, но Питер боялся рисковать. Как и многие, в начале 2005 он был уверен: Facebook переоценена. Но соцсеть тем временем была на самом старте своего развития. Позднее основатель PayPal назвал свой отказ от участия в инвестиционном раунде Series A крупнейшей и самой досадной ошибкой в своей жизни.
💡 Джим Брейер – управляющий партнёр венчурной фирмы Accel Partners – поверил в Facebook после личного общения с основателем Марком Цукербергом. В 2005 году Accel Partners провела $12,7-миллионный раунд инвестирования Series A в соцсеть, имевшую в то время 3 млн зарегистрированных пользователей. Accel получила 11% акций Thefacebook, став крупнейшим институционным инвестором.
Тогда компания оценивалась в 98 млн. $. Многим цифра казалась завышенной. Но уже в 2006 количество пользователей Facebook выросло до 12 млн, и группа новых венчурных фирм приняла участие в раунде Series B. Было вложено 27,5 млн. $, оценочная стоимость Facebook выросла до $468 млн.
Джим Брейер и его венчурная фирма неоднократно обналичивали акции соцсети. В 2010 Accel продала бумаг Facebook на 500 млн. $. Несмотря на такие распродажи, в ее руках остается пакет, стоимость которого в 2012 году после выхода соцсети на IPO составляла около $9 млрд.
💡 И наконец, третья история. С вдохновением IPO Facebook ждали не только инвесторы. Как минимум в нем был заинтересован художник-граффитист Дэвид Чое. В 2005 Facebook пригласил артиста оформить их первый большой офис в неформальном стиле. В качестве оплаты предложили либо деньги, либо акции компании.
Художник по его словам ничего не понимал в акциях, но из любрпытства принял именно этот оффер. После IPO Facebook граффитист внезапно оказался обладателем состояния в 300 млн. $. На первых же выходных после выхода Facebook на рынок он отправился на Гаити – начать новую жизнь.
В чем прелесть инвестиций на ранних стадиях
Глобально любые инвестиции в стартапы на ранних стадиях – история о поиске своего единорога. Того самого нового Facebook, Google или Zoom.Это участие в судьбе проектов, в которые вы верите и которые оцениваете как перспективные, значимые и обладающие потенциалом изменить мир. А затем – ожидание, когда вашу долю в этих проектах выкупят за гораздо бОльшие деньги.
Понимание этого факта позволяет строить правильные ожидания от инвестирования. Что до самих проектов, в поиске именно таких ранних и перспективных вам помогает Afford.Capital.
Остаемся на связи. В следующих материалах мы разберем аналогичные кейсы из мира Blockchain и Web3.